Qu'est ce que le Crédit Lombard ?

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Le Crédit Lombard est un prêt adossé à des actifs liquides servant de garantie.

L’approche du Lombard est proche de celle du crédit hypothécaire qui repose sur des actifs immobiliers. L’essentiel des clients peuvent y avoir accès après étude approfondie de leur surface financière. De plus, le montant qui peut être prêté par la banque dépend essentiellement de la qualité du portefeuille d’actifs qui sera confié en garantie : plus les actifs mis en garantis seront risqués, plus les sommes mises à disposition par la banque seront faibles. En effet, le calcul de la quotité de fonds que la banque peut mettre à la disposition de l’emprunteur se fait au regard de la Loan to Value (LTV). Cette ligne de crédit peut varier de 0% (en présence d’actifs non liquides) à 100%, si la contrepartie est en cash.

Le schéma le plus répandu permettant de bénéficier d’un crédit lombard repose sur l’ouverture d’un contrat d’assurance-vie luxembourgeois pour lequel les fonds sont déposés dans les livres d’une banque tiers. C’est cette banque qui proposera une ligne de crédit et prendra les titres en garantie. Le crédit Lombard est le plus souvent destiné à financer une acquisition immobilière locative. Il est intelligent de reverser la différence positive entre le coût du crédit et la valeur de rendement de l’actif donné en location sur le contrat d’assurance vie ; mais il est aussi possible de conserver ces fonds.

C’est en tout état de cause un excellent moyen de doper le rendement d’un portefeuille de titres et de cumuler deux stratégies financières :

– La capitalisation dans le contrat d’assurance vie ;

– La distribution des revenus locatifs.

Par ailleurs, le Lombard rentre au passif de l’IFI après retraitement pour sa quote part amortie sur 20 ans.

Enfin, il est aussi généralement admis, afin d’éviter tous futurs désagréments, que la déductibilité des intérêts d’emprunt sur les revenus fonciers ne s’applique pas à ce type de crédit.

Cet article a été co-écrit par Ronan Lalande (responsable commercial chez Phi Family).